一、问题
 目前,中国融资租赁行业强调的是融资,回租业务占比高达80%以上。其中以不可移动,难以变现的非收费的公共道路、桥梁和地下管廊作为融资租赁结构性的租赁标的物,占了很大比例。我们典型调查得知,有的新公司(指成立不到3年者),此类结构性租赁物占比高达3/4以上,设备类租赁物不足1/4。融资租赁的独特优势----主要靠租赁物对抗租赁风险的功能,未得到很好发挥和运用。从某种意义上说,此类融资租赁沦为类信贷业务,导致租赁与银行同质化竞争,租赁的优势不再明显。
                  
二、全球租赁的规律
 
我们来看看世界融资租赁发展的潮流,全球融资租赁以融物为主,融物性的直租业务占比高达80%以上。
 
据国际租赁联盟组委会发布的资料(如下表),2017年(及2016年)世界租赁市场主要租赁物分布,交通工具(飞机、汽车、船舶)居第一,占到45%(2016年为46%),机械装备(以工业、制造业为主)居第二,占23%(2016年为22%),电子装备(一大部分分?#21152;?#26381;务业)居第三,占9%,医疗设备占4%(2016年为5%),而固定资产和其他租赁物共占19%(2016年为20%)。
 
美国的租赁物分布总体上与全球的规律基本一致,即交通工具居第一,2016年(下同),占到26%,第二是农业,占10%,第三是建筑行业9%,第四是医疗设备占6.5%,第五?#21069;?#20844;设备占6%,第六是工业和制造业占5%,其他行业占37.5%。我们来整理一下,第三位建筑和第六位工业和制造业合并为第二产业,共占14%,再加第一产业农业,即一二产业总共24%,与全球居第二位的机械设备基本可以对应。
从遵循融资租赁发展的规律来讲,中国融资租赁必须尽快转到加大直租和经营性租赁上来,逐步把回租业务占比降低到25-50%之间。
           
三、第三产业已成为租赁的主市场
 
我们还可以看到,第三产业已稳居租赁市场的主导地位。在美国,第三产业占租赁市场份额超过50%,也与全球的分布表现一致(全球交通、医疗两个领域的租赁资产就超过50%)。因此,我们一直主张现代融资租赁的主战场在第三产业(参见罗晓春《发展外资租赁公司,重点支持第三产业》、《融资租赁经营理论?#38750;?#21326;大学出版社),而不是在传统的第二产业(尤其是工业领域)。目前,一二产业的租赁份额仅占1/5-1/4。
 
因此,工业不发达地区的租赁机构,大可不必因工业落后(欠发达)而沮丧,担心没有市场,难有作为。反而应以更积极的心态、更开放的眼光,紧盯第三产业巨大的市场、巨大的发展空间,深耕、唤醒、培育第三产业的租赁需求。从身处西部工业欠发达的Y租赁公司调?#26800;?#30693;,其业务重点分?#21152;?#26053;游、水务(自来水和污水处理)及教育、医疗领域,2018年11月末三类租赁资产在总资产中的占比?#30452;?#20026;26.76%、9.52%和17.27%(三项占比高达53.55%),其中旅游和教育医疗为重点的第三产业租赁资产,占到总资产的44.03%,即第三产业的业务占到近一半,足可见,只要深耕做精做透,融资租赁在中国第三产业大有可为。