申通地铁(600834.SH)公布,为明确全资投资股权关系,加强上海地铁融资租赁有限公司(“地铁租赁公司”)在公司内部战略地位,公司拟收购上海申通地铁一号线发展有限公司(“一号线公司?#20445;?#19968;号线公司为公司100%全资子公司)持有的融资租赁公司28.57%股权(对应出资额为1.6亿元)。

本次收购系公司内部股权结构调整,不构成关联交易,也不构成重大资产重组。此次股权转让完成后,融资租赁公司将成为公司100%直接持有的全资子公司。

01、融资租赁及商业保理毛利率79.73%

2018年,申通地铁共实现营业收入7.52亿元,和上年同期基本?#21046;劍?#24402;属于上市公司股东的净利润0.31亿元,比上年同期减少40.70%。

申通地铁从事的主要业务有:上海地铁一号线(莘庄—上海火车站)经营业务,以及融资租赁及商业保理业务。

2001年7月,公司以上海地铁一号线(莘庄—上海火车站)的经营为主营业务。2018年,地铁一号线的营业收入约为6.89亿元,占申通地铁营业收入的91.62%,毛利率为-0.84%,尚处于亏损状态;

融资租赁及商业保理的营业收入约为0.60亿元,占申通地铁营业收入的7.85%,毛利率达79.73%,属于高利润业务。

截至2018年12月31日,申通地铁27.33亿元,总负债12.56亿元,资产负债率45.94%,较上年增加 2.8 个百分点。

02、地铁租赁公司成净利润主要来源

上海地铁融资租赁有限公司于2013年10月成立,注册资本5.6亿元。

地铁租赁公司于2014年7月被确认为第十二批内资融资租赁试点企业,获得融资租赁业务资格。2014年8月8日,地铁租赁公司完成工商变更登记,名称由上海地铁租赁有限公司变更为上海地铁融资租赁有限公司,同时,增加融资租赁等经营范围。地铁融资租赁公司从2014年8月起正式开展融资租赁业务。2016年9月,地铁融资租赁公司完成工商变更登记,  增加经营范围“商业保理”。

地铁租赁公司的经营范围包括:融资租赁业务,商业保理,融资租赁领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让等。

2018年地铁租赁公司新签订14份融资租赁及商业保理合同,新投放约7.32亿元,新投放中的3.7亿?#20011;?#20110;报告期内合同执行完毕,已正常到期收回。

截至2018年12月31日,地铁租赁公司总资产10.31亿元;净资产6.06亿元;营业收入0.60亿元;营业成本0.12亿元;净利润0.36亿元。

可以看出,地铁租赁公司是申通地铁净利润的最主要来源。

2018年申通地铁的净利润0.31亿元,而地铁租赁公司的净利润则为0.36亿元。这也合理解释了申通地铁为何如此重视地铁租赁公司。